P/S-tal, eller price/sales-kvoten, är ett nyckeltal som används flitigt av investerare för att utvärdera värdet på aktier i förhållande till företagets omsättning. För den som nyligen har börjat intressera sig för företagsanalyser kan P/S-tal verka som ett komplicerat begrepp. Men när du väl förstår grunderna kan det bli ett kraftfullt verktyg för att fatta välgrundade investeringsbeslut. I denna artikel kommer vi att utforska vad P/S-tal är, hur du beräknar det, hur du tolkar kvoten och vad som anses vara ett bra P/S-tal. Dessutom kommer vi att ge exempel för att göra konceptet tydligare.
Vad är P/S-tal
P/S-tal är ett mått på hur mycket investerare betalar för varje krona av ett företags omsättning. Det uttrycks som en kvot: aktiekursen dividerad med omsättningen per aktie. Formeln för att räkna ut P/S-tal ser ut som följer:
P/S Tal = Aktiekurs / (Omsättning / Antal aktier)
Genom att beräkna P/S-talet kan investerare få en uppfattning om hur marknaden värderar ett företag i förhållande till dess försäljning. Det är viktigt att notera att vad som anses vara ett normalt P/S-tal kan variera beroende på bransch, och därför är det viktigt att göra jämförelser mellan företag i samma sektor.
Hur räknar man ut P/S-talet
För att räkna ut P/S-talet behöver du två huvudkomponenter: aktiekursen och omsättningen per aktie. Aktiekursen kan hittas på de flesta nätmäklare, medan omsättningen per aktie kan hittas i företagets finansiella rapporter, inklusive årsrapporter och kvartalsrapporter.
För att ge ett praktiskt exempel på hur man beräknar P/S-tal, låt oss titta på H&M:
Anta att H&M:s aktiekurs är 135,50 SEK, och den totala omsättningen för året är 232 755 miljoner SEK. H&M har 1 460 672 000 aktier utestående. För att beräkna P/S-talet, följ dessa steg:
- Aktiekurs: 135,50 SEK
- Omsättning: 232 755 miljoner SEK
- Antal aktier: 1 460 672 000
Beräkningen blir då:
P/S Tal = 135,50 / (232 755 000 000 / 1 460 672 000) = 0,85
P/S-talet för H&M är således 0,85. Detta ger oss en indikation på hur marknaden värderar H&M:s aktier i förhållande till deras försäljning.
Så tolkar du P/S-talet
För att förstå hur P/S-tal ska tolkas, är det viktigt att ha en referensram. Generellt sätt anses ett P/S-tal under 1,0 vara attraktivt, eftersom det kan tyda på att aktien är undervärderad. Å andra sidan, ett P/S-tal över 3,0 kan indikera att aktien är övervärderad, men detta är inte en absolut regel. Det är viktigt att jämföra P/S-tal mellan företag i samma bransch, eftersom olika branscher har olika vinstmarginaler och tillväxtpotential.
Exempelvis, företag inom tekniksektorn kan ha högre P/S-tal på grund av förväntad snabb tillväxt, medan företag inom detaljhandeln kan ha lägre P/S-tal. Därför är det viktigt att analysera P/S-talet i ljuset av branschspecifika faktorer.
Vad är ett bra P/S-tal
Som nämnts tidigare, är ett P/S-tal under 1,0 typiskt sett bra för investerare. Det indikerar att investeraren betalar mindre för varje krona av företagets försäljning, vilket kan vara ett tecken på en potentiell köp-chans. Å andra sidan, ett högt P/S-tal behöver inte alltid vara negativt. Om ett företag växer snabbt och förväntas öka sin omsättning, kan investerare vara villiga att betala ett högre pris för aktien, vilket resulterar i ett högre P/S-tal.
För att få en bättre förståelse av om ett P/S-tal är bra eller dåligt, är det klokt att jämföra det med historiska värden för företaget samt med konkurrenterna inom samma bransch. På så sätt får du en mer nyanserad bild av vad som kan anses vara ett bra eller dåligt P/S-tal.
Kompletterande nyckeltal
Medan P/S-tal är ett värdefullt verktyg, bör det inte användas ensamt. För att få en fullständig bild av ett företags ekonomi, rekommenderas att använda flera olika nyckeltal. Några av de vanligaste kompletterande nyckeltalen inkluderar:
- P/E-tal (Price/Earnings): Ett nyckeltal som mäter aktiekursen i förhållande till företagets vinst per aktie. Det är en annan vanlig indikator som används av investerare för att bedöma aktiens värde.
- Bruttomarginal: Detta nyckeltal visar hur mycket av omsättningen som kvarstår efter att de direkta kostnaderna för försäljningen har dragits av. Det ger insikt i företagets lönsamhet.
- Utdelning per aktie: Detta mått är viktigt för investerare som söker utdelningstillväxt och stabilitet. Det visar hur mycket av företagets vinst som delas ut till aktieägarna.
Genom att kombinera P/S-talet med dessa nyckeltal kan investerare få en mer komplett och nyanserad bild av hur företaget står sig i marknaden och om det är värt att investera i.
Summering av P/S-tal
P/S-tal är ett kraftfullt verktyg för investerare och kan hjälpa till att identifiera undervärderade aktier. Det är dock viktigt att tolka P/S-talet i rätt kontext och att komplettera det med andra nyckeltal för att få en helhetsbild av företagets värde. En tumregel är att ett normalt P/S-tal ligger i spannet 0,9 – 3,1, men detta kan variera beroende på bransch och marknadstrender. Genom att använda P/S-tal tillsammans med andra fundamentala analyser kan du öka dina chanser för en framgångsrik investering.